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Was ist eine Anrufoption?

Call-Optionen sind Finanzkontrakte, die dem Optionskäufer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung einräumen, innerhalb eines bestimmten Zeitraums eine Aktie, eine Anleihe, einen Rohstoff oder einen anderen Vermögenswert oder ein anderes Instrument zu einem bestimmten Preis zu kaufen . Die Aktie, Anleihe oder Ware wird als Basiswert bezeichnet . Ein Call Buyer profitiert, wenn der Basiswert im Preis steigt.

Einer Call-Option kann ein Put gegenübergestellt werden , der dem Inhaber das Recht einräumt, den Basiswert bei oder vor Ablauf zu einem bestimmten Preis zu verkaufen. Dies kann durch die Geldmenge oder den In- oder Out-Status der Aktie beeinflusst werden .

 

DIE ZENTRALEN THESEN

  • Ein Call ist ein Optionsvertrag, der dem Eigentümer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung einräumt, innerhalb eines bestimmten Zeitraums einen bestimmten Betrag eines zugrunde liegenden Wertpapiers zu einem bestimmten Preis zu kaufen.
  • Der angegebene Preis ist als Ausübungspreis bekannt, und die angegebene Zeit, in der ein Verkauf getätigt wird, ist dessen Ablauf oder Fälligkeit.
  • Call-Optionen können zu Spekulationszwecken gekauft oder zu Ertragszwecken verkauft werden. Sie können auch zur Verwendung in Spread- oder Kombinationsstrategien kombiniert werden.

Die Grundlagen der Anrufoptionen

Bei Optionen auf Aktien gewähren Call-Optionen dem Inhaber das Recht , bis zu einem bestimmten Datum, dem so genannten Verfallsdatum , 100 Aktien eines Unternehmens zu einem bestimmten Preis, dem so genannten Ausübungspreis , zu kaufen .

Beispielsweise kann ein Inhaber durch einen einzelnen Kaufoptionsvertrag das Recht erhalten, bis zum Ablaufdatum in drei Monaten 100 Apple-Aktien zu einem Preis von 100 USD zu kaufen. Es gibt viele Verfallsdaten und Ausübungspreise, aus denen Händler wählen können. Mit steigendem Wert der Apple-Aktie steigt der Preis des Optionskontrakts und umgekehrt. Die Call – Option Käufer kann den Vertrag bis zum Verfallsdatum halten, an welcher Stelle sie können Anlieferung der 100 Aktien oder Optionskontrakt an jedem Punkt vor dem Ablaufdatum auf dem Marktpreis des Vertrages zu diesem Zeitpunkt verkaufen.

Der Marktpreis der Call-Option wird als Prämie bezeichnet . Dies ist der Preis, der für die Rechte gezahlt wird, die die Call-Option bietet. Liegt der Basiswert bei Verfall unter dem Ausübungspreis, verliert der Call Buyer die gezahlte Prämie. Dies ist der maximale Verlust.

Liegt der Basiswert bei Verfall über dem Ausübungspreis, ist der Gewinn der aktuelle Aktienkurs abzüglich des Ausübungspreises und der Prämie. Dies wird dann mit der Anzahl der Aktien multipliziert, die der Optionskäufer kontrolliert.

Zum Beispiel, wenn Apple bei Verfall mit 110 USD handelt, der Ausübungspreis 100 USD beträgt und die Optionen den Käufer 2 USD kosten, beträgt der Gewinn 110 USD – (100 USD + 2 USD) = 8 USD. Wenn der Käufer einen Kontrakt gekauft hat, der 800 USD (8 USD x 100 Aktien) entspricht, oder 1.600 USD, wenn er zwei Kontrakte gekauft hat (8 USD x 200). Wenn Apple bei Ablauf weniger als 100 USD hat, verliert der Optionskäufer 200 USD (2 x 100 USD Aktien) für jeden von ihm gekauften Kontrakt.

Anrufoptionen werden häufig für drei Hauptzwecke verwendet. Dies sind Einkommensgenerierung, Spekulation und Steuermanagement.

Gedeckte Calls for Income

Einige Anleger nutzen Call-Optionen, um mit einer Covered-Call- Strategie Erträge zu erzielen . Diese Strategie beinhaltet den Besitz einer zugrunde liegenden Aktie bei gleichzeitiger Ausübung einer Call-Option oder das Recht, Ihre Aktie zu kaufen. Der Anleger kassiert die Optionsprämie und hofft, dass die Option wertlos verfällt (unter dem Ausübungspreis). Diese Strategie generiert zusätzliche Einnahmen für den Anleger, kann aber auch das Gewinnpotenzial einschränken, wenn der zugrunde liegende Aktienkurs stark steigt. Am besten überlegen Sie, ob Sie während dieses Vorgangs ein Straddle oder ein Strangle ausführen .

Covered Calls funktionieren, da der Optionskäufer bei einem Anstieg der Aktie über den Ausübungspreis von seinem Recht Gebrauch macht, die Aktie zum niedrigeren Ausübungspreis zu kaufen. Dies bedeutet, dass der Optionsverkäufer nicht von der Bewegung der Aktie über dem Ausübungspreis profitiert. Der maximale Gewinn des Optionsschreibers für die Option ist die erhaltene Prämie.

Verwenden von Optionen für die Spekulation

Optionskontrakte bieten Käufern die Möglichkeit, ein signifikantes Engagement in einer Aktie zu einem relativ geringen Preis zu erzielen. Für sich genommen können sie erhebliche Gewinne bringen, wenn eine Aktie steigt. Sie können aber auch zu einem Prämienverlust von 100% führen, wenn die Kaufoption wertlos verfällt, weil der zugrunde liegende Aktienkurs den Ausübungspreis nicht übersteigt. Der Vorteil des Kaufs von Kaufoptionen besteht darin, dass das Risiko immer auf die für die Option gezahlte Prämie begrenzt ist.

Anleger können auch verschiedene Kauf- und Verkaufsoptionen gleichzeitig kaufen und verkaufen, wodurch ein Call Spread entsteht. Diese decken sowohl den potenziellen Gewinn als auch den potenziellen Verlust der Strategie ab, sind jedoch in einigen Fällen kostengünstiger als eine einzelne Call-Option, da die aus dem Verkauf einer Option gesammelte Prämie die für die andere Option gezahlte Prämie ausgleicht.

Optionen für die Steuerverwaltung verwenden

Anleger nutzen manchmal Optionen, um die Portfolioallokation zu ändern, ohne das zugrunde liegende Wertpapier tatsächlich zu kaufen oder zu verkaufen.

Beispielsweise kann ein Anleger 100 XYZ-Aktien besitzen und für einen großen nicht realisierten Kapitalgewinn haften . Aktionäre , die kein steuerpflichtiges Ereignis auslösen möchten , können Optionen nutzen, um das Risiko in Bezug auf das zugrunde liegende Wertpapier zu reduzieren, ohne es tatsächlich zu verkaufen. Gewinne aus Kauf- und Verkaufsoptionen sind zwar ebenfalls steuerpflichtig, ihre Behandlung durch die IRS ist jedoch aufgrund der Vielzahl von Arten und Varianten von Optionen komplexer. Im obigen Fall sind die einzigen Kosten, die dem Aktionär für die Umsetzung dieser Strategie entstehen, die Kosten des Optionskontrakts selbst.

Reales Beispiel für eine Anrufoption

Angenommen, Microsoft-Aktien werden zu 108 USD pro Aktie gehandelt. Sie besitzen 100 Aktien der Aktie und möchten über die Dividende der Aktie hinaus Erträge erwirtschaften. Sie glauben auch, dass Aktien im nächsten Monat wahrscheinlich nicht über 115,00 USD pro Aktie steigen werden.

Sie sehen sich die Call-Optionen für den folgenden Monat an und sehen, dass ein Call-Handel von 115,00 bei 0,37 USD pro Kontrakt stattfindet. Sie verkaufen also eine Call-Option und erhalten die Prämie von 37 US-Dollar (0,37 x 100 US-Dollar), was einem annualisierten Einkommen von rund vier Prozent entspricht.

Wenn die Aktie über 115,00 USD steigt, übt der Optionskäufer die Option aus und Sie müssen die 100 Aktien zu 115,00 USD je Aktie liefern. Sie haben immer noch einen Gewinn von 7,00 USD je Aktie erwirtschaftet, aber Sie werden keinen Aufwärtstrend über 115,00 USD verpasst haben. Wenn die Aktie nicht über 115,00 USD steigt, behalten Sie die Aktien und die 37 USD an Prämieneinnahmen.

Artikelquelle – investopedia.com

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